不可不知的黃金內幕

從7月初到8月19日的時間里，美國黃金儲備實現增值999.3643億美元，增幅約為25%。坐擁8133.5噸黃金儲備的美國從這輪黃金牛市中受益匪淺。

美國擁有黃金儲備8133.5噸，位列全球第一；從7月初到8月19日的時間里，美國黃金儲備實現增值999.3643億美元，增幅約為25%。

專家表示，由於國際黃金價格出現回調走勢，而國內黃金首飾價格并未向下調整，故消費者并不愿意大肆購買金飾，假如未來國際金價重回1900美元上方，不排除消費者購買金飾熱情重燃的可能。



事實上，黃金市場這波牛市起步於7月1日，這個時點恰好重疊美聯儲QE2(第二輪量化寬松貨幣政策)到期的時段，也是美債上限談判爆發“府院之爭”的關鍵時刻。

進入8月，標普調降美國主權國家信用評級，引發美債危機，全球股市遭受重創，而黃金反而快馬加鞭加速上沖，三天之內連下1700美元、1800美元兩大關。

金市的罕見牛市，最大受益者是誰？
市場人士認為，坐擁8133.5噸黃金儲備的美國從這輪黃金牛市中受益匪淺。美國主權信用評級遭降不但不會影響美國的經濟，還會使美國財富增值。

據世界黃金協會發布的最新數據透露，美國擁有黃金儲備8133.5噸，位列全球第一，占全球總儲量的26.49%，美國黃金儲備占外匯儲備比重高達74.2%，德國以71.4%緊隨其后，法國也有66.2%。


上海金融學院公共經濟管理學院博士溫建寧表示，黃金是以美元/盎司為報價單位計算的，從7月初到8月19日的時間里，美國黃金儲備實現增值999.3643億美元，增幅約為25%。
誰是黃金飛漲的幕後推手?


央行增持推高黃金
全球央行紛紛增持黃金儲備也是支撐黃金價格不斷攀升的背后原因。在美元逐漸貶值的現實面前，為分散外匯儲備，減輕對美元和其他貨幣的依賴，全球各大央行買入黃金已成為趨勢，2010年首次出現央行對黃金的凈買入現象，各國央行累計買入了73噸黃金。
世界黃金協會表示，近幾年發展中國家黃金凈購買量一直呈上升趨勢，其部分原因在於對外匯市場波動的擔憂促使他們將資產多元化，而這段時間鬧得沸沸揚揚的歐洲主權債務危機更刺激發展中國家央行增持黃金。隨著各國逐漸將儲備資產多元化，央行黃金購買量將繼續增長。
委內瑞拉總統查韋斯此前表示，計劃將委內瑞拉的黃金產業收歸國有，由國家接管黃金生產，以壯大儲備規模，還計劃將存放在海外的211噸黃金轉移至委內瑞拉央行金庫。目前該國政府存放在央行金庫的金條總計154噸。而各國央行投資黃金的最終結果將使美國獲得最大利益。

黃金套息交易
事實上，交易者進入金融市場博弈的目的就是在市場價格波動中獲得自己想要的收益。據業內人士推測，在黃金交易市場悄然流行著的某種“黃金套息交易”成為了操縱黃金價格的幕后推手之一。
一位期貨業人士向記者詳細介紹了黃金套息交易的利潤鏈條。由於各國央行存放巨額黃金儲備得不到任何利息收入，於是個別國家央行便將黃金儲備“借給”大型商業銀行或黃金生產商，從中收取一定黃金拆出利息收入；後者“拆入”巨額黃金儲備，一面在黃金期貨市場沽空套利，一面將套現資金反過來購買這些國家的高息國家債券賺取“利差”。只要銀行或者黃金生產商能夠按時將拆借黃金儲備如數歸還給央行，黃金套息交易將是皆大歡喜。


通俗來講，“黃金套息交易是大型金融機構從央行里借出黃金，再以市價賣出，按倫敦同業拆借利率進行投資，再換回黃金。當央行把黃金賣出之后，按這個利息可以獲得一定的利息收入。當央行需要金融機構歸還黃金的時候，金融機構就從市場上買黃金還給央行”。


黃金回調風險顯現
當前的黃金價格已經不再是純粹的投資品，黃金價格已經成國際經濟與政治的博弈，其中牽扯到美元、歐元的貨幣地位，也關係到相當多國家一攬子貨幣的政策取向。很明顯，黃金已經成為了很多政府抵御通脹的工具，黃金價格已接近沸點。8月19日國際黃金價格暴跌，到目前走勢仍不明確。

興業銀行資深經濟學家魯政委對記者表示，黃金市場的容量遠比不上原油，原油市場走勢尚且會被機構、大型投行研報觀點所影響，黃金也不能避免受機構操縱的可能。不過他表示，某些機構或資本大鱷不可能長期左右黃金走勢，黃金最終還是會回歸理性。

想想曾經6100點的上證指數，想想曾經300元的中國船舶，高位的黃金價格或許正處在這樣的位置上，雖然黃金未來走勢仍然撲朔迷離，但如果投資者在此時做多黃金，一旦多國政府的政策取向出現轉變，黃金價格不排除出現暴跌的風險。畢竟買入黃金偏於保守，各國政府還可以通過買入遠期糧食期貨、礦山、遠期石油期貨進行資產的保值增值，黃金并非惟一的避險渠道。